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29日，央行暫停在公開市場發行3月期央票，這是時隔6個月再次停發。市場普遍將此視為再次下調存款準備金率的信號。
據公開數據推算，本周公開市場到期資金量為130億元，央行于周二發行了1年期央票40億元，并暫停了正回購操作，因此，本周央行通過公開市場投放資金量為90億元，結束了此前連續四周的凈回籠。
但是，受年末銀行存貸比考核以及準備節假日備付金等短期因素影響，本周內，銀行間回購市場資金面緊張狀況持續升溫。縱觀全周情況，銀行間回購市場利率從周一開始就直線攀升，與上周五相比，質押式回購7天品種的加權平均利率本周累計上漲了1.65個百分點，質押式回購隔夜品種的加權平均利率也累計上漲了48個基點。在銀行間同業拆借市場方面，跨年7天品種加權平均利率同樣只升不降，較上周五累計上漲了1.7個百分點至5.4861%。
“從現在的狀況來看，市場預期的
萬億財政存款年末并未如期投放并且投放方式也存在不確定性，再加上元旦假期以及即將來到的春節長假，銀行資金面緊張的狀況或許會持續到明年2月�！币晃汇y行間市場交易員對《經濟參考報》記者表示。
盡管12月5日，商業銀行人民幣存款準備金率正式下調0.5個百分點，釋放了4000億元左右的資金量，但過去的四周里，央行累計從公開市場凈回籠了2080億元資金。市場普遍猜測此舉是央行回收流動性，意在為再次下調存準率提前做準備。
匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，“當前，存款準備金率依然處于高位，但多種市場條件已顯現出存準率有望再次下降�！笔紫龋泿殴┙o環境并未得到改善，11月M1同比增速為7.8%，M2同比增速為12.7%，繼續創出自2008年以來的新低；其次，外匯占款連續兩個月下降直接導致貨幣供應量相應減少，貨幣政策微調的空間擺在眼前。
中金公司首席經濟學家彭文生預計，2012年底存準率將下調至18%，廣義M2貨幣供應量同比增長14%，與8%至9%的國內生產總值(GDP)增長率相適應。因此，下調存準率為銀行注入流動性的時間窗口已經打開。
據公開數據推算，今年央行通過公開市場向市場投放了5.8萬億元的資金，同時回籠了3.89萬億元，這意味著今年央行的凈投放資金規模達到1.9萬億元，較2010年增長了114%，創歷史新高。正因如此不少市場分析人士認為，明年公開市場釋放資金規模將大幅度縮水。
“今年央行6次提準、3次加息，貨幣政策前三個季度緊縮力度非常大，而大規模的凈投放正是為了給收緊的流動性做對沖。”中國銀行國際金融研究所所長宗良對《經濟參考報》記者分析稱，“在通脹壓力減緩的情況下，明年央行穩健的貨幣政策可能會更趨于穩中偏寬松。同樣，政策重心從‘控通脹’轉變為‘穩增長’，也意味著央行在調控時會考慮到給予銀行相對寬松的流動性，以支持實體經濟的發展，存款準備金率下調的可能性非常大，只是時機問題�！保ń洕鷧⒖紙螅�
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